Стабильность как сверхзадача

Центробанк Азербайджана обозначил основные направления денежно-кредитной политики на 2011 год

Азербайджан завершил 2010 год с почти пятипроцентным ростом экономики, денежные доходы населения возросли на 12%, а инфляция составила около 5,7%. За минувший год из внутренних и внешних источников было инвестировано в экономику $15 млрд, а совокупные валютные резервы страны достигли более $29 млрд. Ну а основой денежно-кредитной политики Центрального банка Азербайджана (ЦБА) на текущий год станет обеспечение макроэкономической стабильности.

Основополагающим фактором экономического развития Азербайджана в посткризисный период стало активное государственное участие, а при необходимости и аварийное регулирование ситуации в финансово-кредитном секторе. В то же время усилия ЦБА по сохранению макроэкономической стабильности обеспечили баланс между необходимостью подпитки реального сектора наличностью, с одновременной минимализацией уровня инфляции и колебаний валютного курса.

Что касается прогнозов на год текущий, то согласно разработанным Центробанком основным направлениям денежно-кредитной политики, благоприятные макроэкономические прогнозы подтверждают значительное усиление экономических позиций нашей страны. В основе этих прогнозов — подтвержденный мировыми экспертами глобальный экономический рост в текущем году, что гарантирует стабильность цен и рост доходов на основную экспортную продукцию — углеводородное сырье. В том числе ЦБА предполагает сохранение значительного профицита платежного баланса и еще больший рост стратегических валютных запасов Азербайджана. Поднятие же кредитного рейтинга Азербайджана создает благоприятные условия для повышения притока в страну иностранного капитала. Все перечисленное относится к фундаментальным факторам, которые будут влиять в текущем году на курс маната и денежную массу.

Согласно прогнозам ЦБА, в условиях стабильности экспортоориентированного нефтяного сектора ожидается «сдержанное» повышение внутреннего потребительского спроса, который потянет за собой рост ненефтяной экономики. Причем основой наращивания темпов роста ненефтяного сектора, как и в предыдущие два года, станет повышение государственных расходов, а также постепенное расширение несырьевого экспорта. В текущем году ожидается также уменьшение разницы между потенциалом ВВП и его номинальным уровнем. При этом в ЦБА считают, что рост государственных расходов будет предельно контролируемым и адресным, что станет важным шагом в достижении фискальной устойчивости.

За последнее десятилетие наша страна уже достигла высоких результатов в модернизации энергетической, транспортной, коммунальной и социальной инфраструктур. А с этого года основными приоритетами государственных расходов станут диверсификация экономики, повышение экспортного потенциала, развитие человеческого капитала. В целом, учитывая рост объема нефтяных доходов, от ЦБА, Минфина и других госструктур потребуется усиление контроля над монетарными факторами инфляции. Примечательно, что на интенсификацию инфляционных процессов в текущем году, помимо увеличения внутреннего спроса, может повлиять и рост цен в ряде государств-партнеров, а также в целом на мировых продовольственных рынках. Тем не менее, Центробанк планирует удержать годовую инфляцию на однозначном уровне и предотвратить сколь-либо высокую курсовую волатильность. Ну а в целом, основным приоритетом денежно-кредитной политики ЦБА на текущий год станет сохранение макроэкономической стабильности.

Применительно к банковскому сектору основные требования сориентированы на сохранение адекватности капитала и оптимального уровня ликвидности, а также осуществление реструктуризации. Помимо этого, в текущем году в сфере контроля банковской системы будет применен норматив «левередж» — инструмент, привязывающий рост активов к росту капитала.

Азер НАДЖАФОВ

Азербайджанские известия. – 2011. – 6 января. – С. 1.